Як фінансовий коефіцієнт, дохід на акціонерний капітал (або ROE) показує, наскільки економічно управляється компанією, оскільки рентабельність власного капіталу є мірою доходу, який компанія може отримати капітал це що належать від акціонери. Чим вища рентабельність власного капіталу, тим вища вартість компанії в очах інвесторів. Компанія може поліпшити рентабельність власного капіталу кількома способами.
Що таке рентабельність власного капіталу?
Дохід на акціонерний капітал коефіцієнт вимірює норму прибутку, що є загальною акціонери компанії отримують від своїх паїв. Це важливо, оскільки воно показує, наскільки добре керівництво компанії отримує прибутки від готівки, яку вона отримала від своїх акціонерів. Як правило, інвестори віддають перевагу фірмам, які мають вищу рентабельність інвестицій, оскільки це вказує на те, що компанія може робити хороші речі за рахунок грошей та активів, які вона має.
Як ви розраховуєте рентабельність власного капіталу?
У математичному плані Дохід на акціонерний капітал - це чистий прибуток компанії (розміщується у звіті про прибутки та збитки) розділений на власний капітал (знаходиться на балансі). Множиться на 100 щоб виразити коефіцієнт у відсотках.
Рентабельність власного капіталу = чистий прибуток / власний капітал.
Припустимо, наприклад, що Компанія ABC щорічно приносив прибуток в $30,000 і має власний власний капітал $500,000.
ROE = 30000/500000 ROE = 0,06 або 6 відсотків.
Чи буде це хороша норма прибутку, залежить від того, що є нормальним для галузі. Наприклад, комунальна галузь має тенденцію нести a багато активів на балансі, порівняно з невеликою сумою річний профі_т. Нормальна рентабельність інвестицій у цьому секторі може бути 10 відсотків менш. Промисловості з меншою активністю можуть прагнути до рентабельності інвестицій вдвічі більше відсотків_.
Як довіреність, інвестори часто вважають прийнятною рентабельність інвестицій, яка десь наближається до довгострокового середнього значення S&P 500. У 2019 році це приблизно 14 відсотків. Але відправною точкою є з’ясувати, що типовий для вашої галузі.
Як ви покращуєте рентабельність власного капіталу?
Подивіться ще раз на Формула рентабельності власного капіталу, і зверніть увагу, що він складається з двох частин:
- Чистий дохід.
- Власний капітал.
Змініть будь-яку з цих цифр, і ви, за визначенням, змінити ROE.
- Розбиваючи знаменник, цифра для власний капітал як показано на Таблиця балансу обчислюється за віднімання загальна сума компанії зобов'язанняs від його загальної суми активів. Зобов'язання включають позики ви повинні заплатити не один рік, кредити на обладнання і відстрочені податкові зобов’язання. Активи включають готівку в банку, запаси та все інше, що має економічну цінність для компанії.
Змініть будь-яку з цих цифр і власний капітал зміниться_e - і разом з ним ROE._
Вплив фінансового важеля на рентабельність інвестицій
Більшість підприємств мають можливість фінансування за рахунок боргового (позикового) капіталу або власного капіталу (акціонер) капітал. Рентабельність власного капіталу збільшиться, якщо власний капітал частково замінюється боргом. Чим більше номер позики, тим меншим буде власний капітал.
Для ілюстрації, припустимо, що Компанія ABC має кредитне зобов'язання в розмірі $250,000. Власний капітал (активи мінус пасиви) тепер падає до $250,000(500 000 доларів мінус 250 000 доларів). Рентабельність власного капіталу подвоюється до 0.12 або 12 відсотків_т ($30,000 / $250,000)._
Обережно працюйте з важелями
Важелі - це те, з чим потрібно поводитися обережно. Зростання боргу збільшує виплати відсотків за корпоративними позиками, тому насправді компанія, що фінансується з боргів, швидше за все, отримає менший прибуток після сплати податків, ніж компанія, що фінансується з акціонерного капіталу, за рахунок сплати процентних витрат за позикою. У наведеному вище прикладі $30,000 без сумніву, був би меншим, щоб врахувати погашення боргу.
Плюс, якщо компанія агресивно позичала, збільшення рентабельності інвестицій може бути в основному штучним, особливо якщо компанія використовує борг для викупу власних акцій. Прийняття боргу змушує ROE значно зростати, але це не відображає фактичні темпи зростання чи результати діяльності компанії.
Тим не менше, фінансовий важель майже завжди буде збільшувати рентабельність інвестицій, доки Вартість боргу не є виходу з-під контролю. Якщо виплати відсотків вищі, ніж рентабельність загальних активів - коефіцієнт, що вимірює a заробіток компанії перед відсотками та податками щодо їх сукупних чистих активів - тоді це позитивний ефект важеля більше не застосовується.
Покращення рентабельності інвестицій шляхом збільшення норми прибутку
Інша сторона Формула ROE є чистий дохід, також відомий як прибуток. Збільшення прибутку незмінно покращить рентабельність інвестицій до тих пір, поки власний капітал не зміниться.
- Повернення до Компанія ABC, якщо компанія зробила $50,000 прибутку замість $30,000, ROE був би $50,00*0* ділиться на $500,000, або 10 відсотків. Ця компанія зробила значно вищий ROE(10 відсотків) після отримання прибутку, ніж це було раніше (6 відсотків).
Існує кілька способів отримання прибутку, і вам не обов’язково продавати більше товару. Наприклад, ви можете:
- Підніміть ціну на товар.
- Переговоріть з постачальниками або змініть упаковку, щоб зменшити вартість проданих товарів.
- Зменште свої витрати на робочу силу.
- Зменшити експлуатаційні витрати.
- Будь-яка комбінація цих підходів.
Скоротіть активи, розгорнувши прості гроші
Мати в наявності більше готівки, ніж потрібно вашому бізнесу, здається приємною проблемою, але утримання непрацюючих готівкових коштів знижує прибутковість вашого бізнесу, виміряну ROE. Розподіл готівки акціонерам - це розумний спосіб залучити компанію, тим самим покращуючи рентабельність власного капіталу.
Пам'ятайте, що грошові кошти є активом на балансі, а отже, є складовою власного капіталу (складається з активів за мінусом зобов'язань). Коли гроші накопичуються, це збільшує показник власного капіталу, що, в свою чергу, затягує рентабельність інвестицій.
Ось приклад. Припустимо, що компанія ABC має щорічний прибуток у розмірі $30,000 і власний капітал $500,000, за першим прикладом. $500,000 складається з готівки ($100,000) та інвентар ($400,000). Зобов'язань немає. ROE тут є $30,000 / $500,000 або 6 відсотків.
Нехай тепер це Компанія ABC платить $80,000 виплати як дивіденд акціонерам. Власний капітал акціонерів падає до $420,000, що складається з грошових резервів ($20,000) та інвентар ($400,000). ROE зараз є $30,000 / $420,000 або 7,1 відсотка, a 1,1 відсоткове збільшення.
Збільште рентабельність інвестицій за рахунок зменшення запасів
Запаси - це актив, але занадто багато запасів може бути зобов’язанням; а не в бухгалтерському, сенсі цього слова. Якщо ви, як правило, тримаєте більше запасів, ніж ви можете використати зараз, це зашкодить вашій рентабельності інвестицій: по-перше, оскільки у вас є додаткові витрати на зберігання, що зменшує ваш чистий прибуток; а по-друге, тому що ваш показник запасів - і, отже, власний капітал - буде занадто високим.
У попередньому прикладі Компанія ABC був неефективним оператором, який мав інвентаризацію $400,000. Тепер він починає діяти худими "вчасно" система контролю запасів, заздалегідь купуючи меншу кількість товарних запасів. В результаті вартість запасів падає до $100,000.
З грошовими резервами $20,000, власний капітал становить $100,000(інвентар) плюс $20,000(готівка), загалом $120,000. ROE є $30,000 / $120,000, або значно покращений 25 відсотків.
